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数値に弱いサラリーマンの少額株式投資

米国株式、投資信託、日々の生活などを学んでいきたいです。






ダウ30の6 シスコシステムズ(CSCO)の2017年業績。



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1 2017年8月から2018年1月期

 

 柱のネットワーク機器販売は微減。しかし、一方、アプリケーション、セキュリティが増勢。サービス下支え。費用を抑制し営業増益。一時的な税制改正の費用負担で純利益は大幅減益であった。2018年7月通期もネットワーク機器の減少をアプリケーション、セキュリティの伸びで補う見通し。

  

2 2017年7月末決算

 

1 業績概要

2017年7月通期(決算が7月)は、柱のスイッチとルーターは減退。サーバー、セキュリティ向けソフト・サービスが伸びたが補えなかった。合理化の効果が発現したが、及ばず減益であった。2018年7月通期は、主力のハードが減少続くが、セキュリティなどソフト・サービスへの事業転換急ぎ、利益再成長を期す。

 

2 各種の指標、他社比較、地域分布など

 

採用インデックス

ダウ30、S&P100、S&P500、ナスダック100、ラッセル1000

 

S&P格付け

AA-

 

同業種内順位(全194社)ハードウェア・情報機器

時価総額>2位

<売上高>4位

<同業種内時価総額1位>Apple

 

<ライバル企業>

Ericsson,Motorola Solutions,Juniper Networks,Ciena,Brocade Communications Systems

 

同業種の日本企業:アライドテレシス

  

<テーマ>

クラウドビッグデータ、セキュリティ

 

<ブランド>

 

  

<株主構成>

機関投資家(78.0%)

事業会社(0%)

個人・役員(0%)

その他一般株主(21.8%)

 

<事業構成>

Computer Networks(100)

 

<地域別売上高>

米国(52.1)、欧州・中東・アフリカ(25)、アジアオセアニア・日本・中国(15.9)、米大陸(米国除く)(7)

 

2 業績詳細

 

単位は100万USドル

 

損益計算書 
売上高 営業利益 純利益

希薄化後

1株益

1株配
12          
13 48607 11342 9983 1.86 0.62 
14 47142  10425 7853 1.49 0.72
15 49161 11468 8981 1.75 0.8 
16 49247 12958 10739 2.11 0.94 
17予          
17 48005 12770 9609 1.90 1.1
18予 49121 15308 12618 2.58 1.22
19予 50509 15933 13225 2.86 1.36375
20予 52078 16468 13672 3.07 1.49249

 

売上高実績が伸び悩んでいます。一方、利益は、営業利益、純利益共に、ほぼほぼ順調に増加しています。

配当性向は5割弱程度で、今後、少なくとも数年は増配傾向だと思われます。

  

財務

 

総資産 自己資本 自己資本比率(%) 1株株主資本(USD) 非支配持分 有利子負債 流動資産 固定資産 流動負債 固定負債
15 113373 59698 52.66 11.98     73368 40005 23412 30263
16 121652 63586 52.27 12.64 -1 28643 78719 42933 24911 33155
17 129818 66137 50.95 13.27  不明 33717 83703 46155 27583 36098

  

 流動比率=300%。流動負債、固定負債額が少なく、安定した経営ができます。

  

指標 

 

ROE ROA 設備投資 減価償却 研究開発
16          
17予          
17 14.81 10.16 1039 2158 6059
18予 19.08 11.79 866 2145 -

 

ROEROAとも、高率です。メーカーとしては、設備投資が少ないように思います。

 

PER(変動しますが、ここでは、7月末で比較しています)

2017年実績 16.59

2018年予想 17.48。

 

業績が良い割に、PERが低いです。

 

BPS(一株当たりの純資産)(上表の1株当たりの株主資本)

2017年実績 13.27

2018年予想 9.39

 

 

発行済株式数(100万株)

2016年 不明

2017年 4983

 

キャッシュフロー

 

営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 フリーCF 営業CFマージン
15 12552 -10088 -2313  不明 2464 25.53
16 13570 -8117 -4699 7631 5453 27.56
17 13876 -5993 -3806 11708 7883 28.91

 

営業キャッシュフローマージンが、15%を超えていて、優良企業です。2016年、2017年と2年連続で増加しています。

 

シスコシステムズの10年株価チャート

シスコシステムズの10年間の株価チャートここ数年の株価上昇が顕著です

 

所感

優良企業で、自己資本比率が高いなど、財務が安定しており、また、今後の業績も好調を維持すると思われます。2017年から、株価が上昇し始めましたので、時期をみて株式購入します(流動性には問題ないが、出来高がだんだん減っている)。

 

 

 

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。