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数値に弱いサラリーマンの少額株式投資

米国株式、投資信託、日々の生活などを学んでいきたいです。






ダウ30の20 ホームデポ(HD)の2018年業績好調。2019年も好調継続する見通し。



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1 2018年1月末決算

 

0 企業概況 

ホームセンター業界世界首位。米国内中心に大型店舗2200超。店頭に3.5万点。オンラインで100万点品揃えでも傑出。米国の中古住宅流通の多さを背景に、プロ向け以外にも一般向け日曜大工市場を開拓。道具貸し出し、設置・製作サービスを提供し、知識豊富なスタッフに定評。Eコマースにも積極投資。2018年1月期の税負担は26%(過去は36〜37%台)の見込みと恩恵大。2021年1月期までに売上高1150〜1200億ドル、年平均4.5〜6%成長の新中期計画。住宅市場と連動銘柄。

 

1 業績概要

2018年1月期は、堅調な米国住宅市場を反映し、既存店が客数、単価とも着実に増大した。2019年1月期も堅調な住宅市場を想定し、安定した成長が続く見通し。税負担が軽く、純利益押し上げ効果も。

 

2 各種の指標、他社比較、地域分布など

 

採用インデックス

ダウ30、S&P100、S&P500、ラッセル1000

 

S&P格付け

 A

 

同業種内順位(全146社)(小売)

時価総額>2位

<売上高>2位

<同業種内時価総額1位>Amazon.com

 

<ライバル企業>

Lowe's Co.s

 

同業種の日本企業:DCMHD、カインズ、コメリコーナン商事ジョイフル本田

 

<テーマ>

住宅・リフォーム、内需

 

<ブランド>

Home Depot(ホームセンター)

  

<株主構成>

機関投資家(72.2%)

事業会社(0%)

個人・役員(0.1%)

その他一般株主(27.6%)

 

 <事業構成>

Retail-Home Improvement(100)

 

<地域別売上高>

 

2 業績詳細

 

単位は100万USドル

 

損益計算書 
売上高 営業利益 純利益

希薄化後

1株益

1株配
12          
13 74754 7901 4535 3.00 1.26
14 78812 9166 5385 3.76 1.64
15 83176 10439 6345 4.71 2
16 88519 11704 7009 5.46 2.46
17 94595 13427 7957 6.45 2.96
18予 99751 14613 8680 7.32 3.55948
18 100904 14681 8630 7.29 3.7
19予 107770 15721 10847 9.47 4.03535
20予 111971 16493 11397 10.20 4.69664
21予 118262 17695 12287 11.13 5.11984

 

2018年は、順調に売上高を伸ばしたが、純利益減。1株益は、2018年実績まで継続増加しており、2019年以降も、伸長が期待できる。

 

財務

 

総資産 自己資本 自己資本比率(%) 1株株主資本(USD) 非支配持分 有利子負債 流動資産 固定資産 流動負債 固定負債
16 41973 6316 15.05 5.04   21216 16484 25489 12524 23133
17 42966 4333 10.08 3.60   23601 17724 25242 14133 24500
18 44529 1454 3.27 1.25   27028 18933 25596 44529 26881

  

 流動比率=42.5%(2018年)。資金の流れがとまると危なそう。

自己資本比率は、2018年には、なんと3.27%。

資金繰りが厳しそうです。

 

指標 

 

ROE ROA 設備投資 減価償却 研究開発
17 149.44 31.62 1577 1825  
18予 200.34 34.01 1885 1876
18 298.25 33.56 1937 1891  
19予 746.01 35.31 2569 2122 -

 

 

  

PER(変動しますが、ここでは、1月末で比較しています)

2017年実績 21.45

2018年予想 21.86

2018年実績 28.43

2019年予想 18.84

 

PERを単純に見ると、少し高めかなと思います。

 

 

BPS(一株当たりの純資産)(上表の1株当たりの株主資本)

2018年実績 1.25

2019年予想 2.72

 

  

発行済株式数(100万株)

2016年 1203

2017年 1160

 

キャッシュフロー

 

営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 フリーCF 営業CFマージン
16 9373 -2982 -5787 2216 6391 10.59
17 9783 -1583 -7870 2538 8200 10.34
18 12031 -2228 -8870 3595 9803 11.92

 

営業CFマージンは、11%前後です。ダウ銘柄としては、低めです。また、投資CFが少ない様に思います。

 

ホームデポの10年株価チャート

ホームデポの10年株価チャート。順調に上がっています。

 

順調に上がっています。10年間で、5倍の上昇です。

 

 2 所感

財務状態がよくありません。PERを考えると少し、高めかなと思います。一方、株価の上昇は目を見張るものがあります。

 

 

更に業績の良い企業を探すため、今回は、購入見送りです。

  

 

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。