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数値に弱いサラリーマンの少額株式投資

米国株式、投資信託、日々の生活などを学んでいきたいです。






米国ダウ30の22 トラベラーズ(TRV)の2017年業績一時足踏み。2018年も業績は回復し、増益予定。



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1 2017年9月末決算

 

1 業績概要

2017年12月通期は、個人・法人向けの保険契約数は着実増加した。値上げも寄与し、運用環境が改善した。ただ、大型ハリケーンの損害保険金支払いが足を引き大幅減益であった。2018年通期は、自然災害の保険損失の平準化を想定。利益は上向く見通し。

 

 

2 各種の指標、他社比較、地域分布など

 

採用インデックス

ダウ30、S&P500、ラッセル1000

 

S&P格付け

A

 

同業種内順位(全88社)(保険)

時価総額>6位

<売上高>6位

<同業種内時価総額1位>Chubb

 

<ライバル企業>

Progressive,Chubb,Liberty Mutual,Berkshire Hathaway,The Allstate

 

同業種の日本企業:SOMPO HD、東京海上HD、MS&AD インシュアランスグループHD

 

<テーマ>

 

<ブランド>

TRAVELLERS(損害保険)

 

<株主構成>

機関投資家(82.7%)

事業会社(0.0%)

個人・役員(0.3%)

その他一般株主(16.9%)

 

 

 <事業構成>

Business Insurance(56.9)、Personal Insurance(33.5)、Bond & Specialty Insurance(8.8)、Unallocated Net Realized Investment Gains(0.8)、Unallocated Other Revenues(0)

  

<地域別売上高>

米国(94.3)、カナダ(4.3)、その他米国外(1.4)

 

2 業績詳細

 

単位は100万USドル

 

損益計算書 
営業収益 営業利益 純利益

希薄化後

1株益

1株配
12 25740 3544 2473 6.30 1.79
13 26080 5195 3673 9.74 1.96
14 27174 5458 3692 10.70 2.15
15 26815 5113 3439 10.88 2.38
16 27499 4290 3014 10.28 2.62
17予 25433 3667 2444 8.57 2.82909
17 28902 3099 2056 7.33 2.83
18予 26799 3817 2903 10.74 2.99688
19予 27805 3870 2958 11.37 3.18533
20予 28263 3880 2960 11.86 3.34429

 

2017年実績は、営業収益は増加していますが、自然災害による支払い増の結果、利益は、当初予想より減少しています。

2018年以降は、再び、利益増加していく予想です。2017年の配当性向は38.6%と管理人が思ったより配当していました。2016年は、配当性向25.5%です。

配当利回りは、2.17%です。

 

財務

 

総資産 自己資本 自己資本比率(%) 1株株主資本(USD) 非支配持分 有利子負債 流動資産 固定資産 流動負債 固定負債
15 100184 23598 23.55 79.75   6344        
16 100245 23221 23.16 83.05   6437        
17 103483 23731 22.93 87.44   6571        

 

指標 

 

ROE ROA 設備投資 減価償却 研究開発
16 12.88 4.28      
17予 10.53 3.66      
17 8.76 3.04      
18予 12.24 3.69      

 

ROEROA共に、保険会社としては、まずまずの値と思います。

  

PER(変動しますが、ここでは、12月末で比較しています)

2016年実績 11.91

2017年予想 14.30

2017年実績 18.50

2018年予想 13.11

 

2016年と2017年の実績、2018年の予想を見ると、お買い得です。

 

 

BPS(一株当たりの純資産)(上表の1株当たりの株主資本)

2017年実績 87.44

2018年予想 88.88

 

資産も潤沢に持っています。

 

  

発行済株式数(100万株)

2016年 279.6

2017年 271.4

 

キャッシュフロー

 

営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 フリーCF 営業CFマージン
15 3434 317 -3733 380 3751 12.80
16 4202 -1460 -2806 307 2742 15.28
17 3762 -1816 -1920 344 1946 13.01

 

営業CFマージンは、保険会社としては悪くないと思います。

 

トラベラーズの10年株価チャート

 

トラベラーズの10年間の株価チャート 10年間で3.5倍に上昇しており良好

 

  

トラベラーズの6ヶ月株価チャート

 

トラベラーズの6ヶ月間の株価チャート

 

10年間で3.5倍になっています。6ヶ月間では、一度高値になってから、安値圏で推移しています。

 

 2 所感

 

業績は良好です。配当利回りは2.17%、PERも値ごろ感があります。

しかし、他の銘柄を先に、購入する検討をしますので、見送ります。

  

 

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。





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