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数値に弱いサラリーマンの少額株式投資

米国株式、投資信託、日々の生活などを学んでいきたいです。






米国ダウ30の24 ゼネラルエレクトリック(GE)の2017年業績は非常に悪い。2018年も業績も不透明感あり。



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1 2017年12月末決算

 

1 業績概要

2017年は航空やヘルスケアが堅調だったが、重電が予想外に苦戦。受注残2桁減。さらに再保険に関連し、巨額引当金を積み増し。営業赤字に転落。痛恨の減配。2018年通期は中核事業は底堅い。膿出し、利益は回復基調か?

 

2 各種の指標、他社比較、地域分布など

 

採用インデックス

ダウ30、S&P100、S&P500、ラッセル1000、S&Pグローバル100

 

S&P格付け

A

 

同業種内順位(全311社)(資本財)

時価総額>3位

<売上高>1位

<同業種内時価総額1位>The Boeing

 

<ライバル企業>

Emerson Electric,United Technologies,Honeywell International,3M,Siemens Aktiengesellschaft

 

 同業種の日本企業:日立製作所東芝三菱重工業IHI三菱電機

 

<テーマ>

原油価格の回復、IoT・自動運転

 

<ブランド>

GE(コーポレートブランド)

  

<株主構成>

機関投資家(57.5%)

事業会社(0%)

個人・役員(0.1%)

その他一般株主(42.3%)

 

<事業構成>

Power(29.5)、Aviation(22.4)、Healthcare(15.7)、Oil & Gas(14.1)、Renewable Energy(8.4)、Capital(7.4)、Transportation(3.4)、Lightinig(1.6) 

 

<地域別売上高>

米国(37.9)、欧州(18.5)、アジア(18.3)、中東・アフリカ(15.6)、米大陸(9.7)

 

2 業績詳細

 

単位は100万USドル

 

損益計算書 
売上高 営業利益 純利益

希薄化後

1株益

1株配
12 127891 15371 13641 1.29 0.7
13 112888 11584 13057 1.27 0.79
14 116981 12646 15233 1.50 0.89
15 115834 9564 ▲6126 ▲0.62 0.92
16 120273 10443 8831 0.89 0.93
17予 125665 19671 13410 1.56 0.9596
17 121252 ▲2225 ▲5786 ▲0.72 0.84
18予 123031 14018 8284 0.96 0.537
19予 124959 15355 9049 1.05 0.513
20予 126323 10615 1.13 0.4923

 

2017年は営業利益がマイナスに転落し、痛恨の減配

2018年6月1日現在、株価が14.1ドル。

 

財務

 

総資産 自己資本 自己資本比率(%) 1株株主資本(USD) 非支配持分 有利子負債 流動資産 固定資産 流動負債 固定負債
15 493071 98268 19.93 10.48 4836 197602 - 493071 - 394798
16 365183 75822 20.76 8.67 4688 136211 - 365183 - 289356
17 377945 64257 17.00 7.40 21122 134591 - 369245 - 313213

  

 流動資産、流動負債が0です。

 

指標 

 

ROE ROA 設備投資 減価償却 研究開発
16 10.15 2.43 3963 5132 -
17予 17.69 5.39 3792 2798
17 ▲8.26 ▲0.60 4210 2699 -
18予 12.89 3.71 3257 3400 -

 

純利益がマイナスなため、当然、ROEROAがマイナスです。

 

  

PER(変動しますが、ここでは、12月末で比較しています)

2016年実績 35.37

2017年予想 15.31

2017年実績 ー

2018年予想 14.98

 

利益マイナスなため、PERは異常値です。2018年の業績回復の予想ですが、実際どうなのかわかりません。

 

 

BPS(一株当たりの純資産)(上表の1株当たりの株主資本)

2017年実績 7.40

2018年予想 6.60

 

  

発行済株式数(100万株)

2016年 8742.614

2017年 8680.571

 

キャッシュフロー

 

営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 フリーCF 営業CFマージン
15 19892 59488 -76054 70483 79380 17.17
16 ▲244 49202 -89131 48129 48958 ▲0.2
17 10426 2322 -19146 43299 12748 8.60

 

 

投資CFがプラス。フリーCFも異常値です。

 

ゼネラルエレクトリックの10年株価チャート

 

ゼネラルエレクトリックの10年間の株価チャート。すこぶる悪いです。

 

株価チャートはすこぶる悪いです。 

 

 

 2 所感

 

業績が悪いため、投資できません。ダウ30から外れるとの予測(ダウ最高株価との比率が10倍以上になっているため。現在、ダウ最高株価は、ボーイングの356ドル)もあり、ダウ30から除外されると、さらに株価下落する恐れがあります。

更に業績の良い企業を探すため、今回は、購入見送りです。

  

 

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。





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